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    庫存枯竭?美國天然氣產能遇瓶頸 白銀TD維持小漲

    2022年09月20日 16:37來源:第一黃金網
    責任編輯:子時當歸
    摘要
    目前,全球都存在“氣荒”的風險,這導致天然氣的價格持續飆升,這意味著今年即將到來的冬天將會非常的難熬。

    第一黃金網9月20日訊 目前,全球都存在“氣荒”的風險,這導致天然氣的價格持續飆升,這意味著今年即將到來的冬天將會非常的難熬。

    白銀TD走勢概述

    周二(9月20日),白銀TD維持小漲。截止發稿 ,白銀TD報4422元/千克,漲幅0.68%。

    白銀TD日線圖.png

    消息面

    庫存枯竭?美國天然氣產能遇瓶頸

    如果今冬氣溫正常且供給沒有明顯中斷,低位天然氣庫存或可助力市場躲過風暴;一旦今冬格外寒冷助推消費暴漲,屆時幾近枯竭的庫存難以穩定價格,氣價或沖破歷史上限。

    當外界將大部分目光都聚焦在歐洲天然氣之上時,很少有人開始注意美國天然氣的產能瓶頸。當眾人認為美國可能會從歐洲能源危機中顯著受益,但他們卻忽略了美國本土天然氣市場將在今冬面臨的挑戰。

    正如頁巖油氣田最大的投資者之一、私募股權Quantum Energy Partners負責人Wil VanLoh此前表示:

    我們的生產模式就是如此,無法增加更多產量。

    因此在產能難以顯著增加的情況下,氣溫和庫存已經位列美國氣價蹺蹺板的兩端,孰輕孰重?

    今年是否為寒冬仍尚未可知,目前不少基金經理開始押注,認為只要今年冬季氣溫接近正常水平并且市場供給沒有明顯中斷,那么即使是處于歷史低位的天然氣庫存也能滿足消費需求,或可助力市場躲過風暴。

    然而,一旦今冬格外寒冷,暴漲的國內外需求或將大力助推美國天然氣消費。屆時幾近枯竭的美國天然氣庫存將難以發揮穩定價格的作用,今冬氣價的漲幅或將超越歷史紀錄上限,讓整個市場承受重壓。

    從目前美國的天然氣庫存情況來看,這些擔憂并不是杞人憂天。

    根據美國能源信息署 (EIA) 的數據,截至9月9日,美國天然氣庫存量為27710億立方英尺,為2010年以來的第二低水平。

    天然氣.jpg

    自1月下旬以來,天然氣庫存量持續低于大流行前的五年平均水平。雖然價格遠超長期平均水平,但是供需缺口并未顯露出收窄的跡象。

    EIA在9月15日發布的每周天然氣儲存報告顯示,相較于大流行之前,目前庫存的平均水平下降3980億立方英尺,這個數字在今年4月1日為3160億立方英尺。

    并且在過去的十年中,天然氣庫存在冬季的平均降幅為21820億立方英尺(范圍從15410億—30100億),而目前的庫存總量僅為27710億立方英尺,留給補充天然氣庫存的時間僅剩約兩個月。

    庫存處于如此低位,讓外界擔憂一旦墨西哥灣出現季末颶風,或者主要產區得克薩斯州等地出現寒冬甚至冰暴(一種暴風雨,其所降落的雨只要一接觸任何物體就立刻凍結),屆時庫存將無力緩沖價格漲勢。

    值得注意的是,在美國天然氣庫存急劇下挫之際,液化天然氣(LNG)的出口速度正在創下歷史新高,旨在滿足歐洲和亞洲飆升的天然氣需求。在今年上半年,美國已經成為全球最大的LNG出口國。

    11年來首次!十年期美債收益率升穿3.5%

    基準10年期美債收益率周一(9月19日)自2011年以來首次在盤中升穿了3.5%關口,再度締造了年內全球債券收益率飆升的一個新里程碑,因市場預計誓言遏制高通脹的美聯儲,本周料將連續第三次大幅加息75個基點。

    行情數據顯示,10年期美債收益率隔夜盤中一度觸及3.516%,突破了6月中旬以來債市的一道關鍵心理防線,此后略有回落,尾盤時交投于3.495%附近,全天上漲約3.9個基點。

    當然,隔夜美債市場的主要賣壓仍然集中在對美聯儲利率變動最為敏感的兩年期國債上,2年期美債收益率尾盤上漲7.3個基點報3.949%,盤中觸及2007年10月以來的新高。一旦2年期美債收益率在后市進一步升破關鍵的心理關口——4%,很可能將是美債市場又一個具有轟動效應的時刻。

    美元 (2).jpg

    其他期限收益率周一也普遍上漲。3年期美債收益率上漲6.3個基點報3.898%,5年期美債收益率上漲5個基點報3.689%,30年期美債收益率上漲0.1個基點報3.518%。

    從收益率曲線的角度看,2年期與30年期美債收益率間的倒掛幅度,周一進一步走闊至了約45個基點,創下2000年以來最深的倒掛,表明美國經濟面臨的衰退風險正與日俱增。

    前,交易員們普遍認為美聯儲本周再次加息75個基點基本已成定局,甚至有人開始押注為遏制物價壓力加息幅度將達100個基點。

    投資者也在提高對美聯儲政策利率在2023年初最終可能觸及的峰值水平的預期閾值,3月的OIS合約顯示市場押注的利率峰值已達到4.48%,這預示著短期美債收益率很可能還有上行的空間。

    BMO Capital Markets美國利率策略負責人Ian Lyngen表示,假設美聯儲點陣圖顯示終端利率將達到4.25%-4.50%,那么2年期美債收益率升破4%的路徑很容易想象得到。4.25%的水平可能是一個合理的目標,如果人們相信美聯儲將兌現維持利率在高位水平一段時間的承諾的話。

    花旗策略師William O‘Donnell則指出,如果10年期美債收益率率證明能夠持續位于3.50%上升,那么其可能進一步試探3.76%附近的壓力位,這個2011年2月觸及的高點最終在當時未能守住,而自那以后就再未見到過。


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